5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万(wàn)亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推(tuī)荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行(xíng)业(yè)板块暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者(zhě)一定程度(dù)与(yǔ)中(zhōng)特(tè)估概(gài)念有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块关注(zhù)度提(tí)升最为明(míng)显，计算机板块关注度则(zé)快(kuài)速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的集中度来看，150多(duō)只金(jīn)股中，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机构共同推荐。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡献其(qí)中绝大(dà)多(duō)数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商(shāng)金股策略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的(de)撕裂(liè)有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎(yì)体现在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的(de)金股(gǔ)中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的(de)投(tóu)资方(fāng)向做(zuò)了预判，综合多家观点，券(q离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗uàn)商们对五月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐(jiàn)较多的行业是电(diàn)气设备、消(xiāo)费、医药、军(jūn)工，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因有事件(jiàn)驱动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐述了美(měi)国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场的相对弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的(de)市场表现，则(zé)四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资缺(quē)口重回(huí)下行(xíng)通道(dào)、通(tōng)胀(zhàng)继(jì)续低(dī)位徘徊(huái)的经济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依(yī)然(rán)维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看二级(jí)市场(chǎng)估(gū)值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一(yī)把反弹，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来(lái)经(jīng)济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰退性(xìng)的，不意(yì)味着(zhe)流动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现(xiàn)改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维(wéi)持二季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不(bù)高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通策略展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出(chū)现(xiàn)，建议(yì)备(bèi)战回调后(hòu)的(de)反(fǎn)弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下(xià)行(xíng)确立，并将(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗jiāng)继续;其次，前期小批多(duō)次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对冲(chōng)来自房地产等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动能(néng)，基(jī)本面预(yù)期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险(xiǎn)发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都(dōu)有不(bù)利影响。监管部门的维稳措施亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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