公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)左眉毛有一根特别长是什么意思？加仓中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观(guān)企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)左眉毛有一根特别长是什么意思？季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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