分析人士称，《暂行规定》施行后，预计全市场货(huò)币市场基金数量(lià打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗ng)上将有一定出清，对基金管理人(rén)的产(chǎn)品体系结(jié)构布局、调(diào)整(zhěng)也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市场基金(jīn)监(jiān)管暂行(xíng)规定》（下(xià)称《暂行规(guī)定》）正式(shì)实施，从风险(xiǎn)管理(lǐ)、人员及系统配置、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、交易行为、规模(mó)控制、申赎管理等多方面对重要(yào)货(huò)币市场基金的基金管理人提出(chū)了更(gèng)为严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高货(huò)币(bì)基(jī)金的风险管理能(néng)力和透明度，降低投(tóu)资风险。但是，可能(néng)会对(duì)部(bù)分(fēn)追求(qiú)高收(shōu)益的(de)投资者造成(chéng)一定影响。此(cǐ)外，预计全市(shì)场(chǎng)货(huò)币市场基(jī)金数(shù)量上将有一定出清(qīng)，对基金管理(lǐ)人的(de)产(chǎn)品体系结构(gòu)布(bù)局、调(diào)整也提(tí)出了(le)要(yào)求。

　　哪些基金被(bèi)纳(nà)入

　　《暂(zàn)行规定(dìng)》指出，重要(yào)货币(bì)市(shì)场基金是(shì)指因基金资产规模较大(dà)或者投资者(zhě)人数较多、与其他金融机构或(huò)者金(jīn)融产品(pǐn)关(guān)联性较强，如(rú)发生重(zhòng)大(dà)风险，可(kě)能对资本市场和金(jīn)融(róng)体系产生(shēng)重(zhòng)大(dà)不利影响的货币(bì)市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳(nà)入评估范围(wéi)？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货币(bì)市场(chǎng)基金满足下(xià)列任一条件的，基金管理人应(yīng)当(dāng)在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监(jiān)会报告：基金资产净值连(lián)续20个交易日超过2000亿元；基金(jīn)份额持有人数量连续20个交(jiāo)易日超过(guò)5000万个；中国(guó)证监会认定的符合重(zhòng)要(yào)货币市场(chǎng)基金特征的(de)其他(tā)条件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末，市(shì)场上共有天弘(hóng)余额宝货(huò)币、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超(chāo)过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人户数(shù)来看，截至2022年末，天(tiān)弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居于首(shǒu)位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示(shì)，《暂(zàn)行规定》实施后，对于规模超过2000亿(yì)元或者投(tóu)资(zī)者数量大于5000万个的货币市场基金，监管要求(qiú)更(gèng)加严格，基金管理(lǐ)人需要增强抗风险(xiǎn)能(néng)力，并明确风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)与处置机(jī)制。这将促使基金公(gōng)司更加注(zhù)重风险管(guǎn)理和(hé)产品合规性，提高(gāo)产品的透明度(dù)和稳定性，从而保护(hù)投资者的利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规(guī)定》与资(zī)管新规一脉相承，都(dōu)是为了(le)提升资(zī)管机构的风险管理能力，实(shí)现(xiàn)风险分散化，防止(zhǐ)风险(xiǎn)过度集(jí)中、对金(jīn)融安全(quán)产(chǎn)生(shēng)不利影响。在提升风控水平的前提下，引导高收益产品打破刚(gāng)兑，高安全(quán)产品收益率回落至与其(qí)风险相匹配的合理(lǐ)水平。随(suí)着资(zī)管(guǎn)新(xīn)规的(de)逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动类资管产品(pǐn)迎来发(fā)展良机，财(cái)富管理行业百花(huā)齐放(fàng)。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市场基(jī)金的附加(jiā)监(jiān)管要求，指出基金管理人应当遵循(xún)长(zhǎng)期稳健的经营和投资理念，确保自身打死日本人犯法吗，现在打死日本人犯法吗投资研究、人员配备、系统运营、客(kè)户服务(wù)、风(fēng)险(xiǎn)管理与危机应对(duì)等方面的能力(lì)水平与重(zhòng)要货币市场基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)相匹(pǐ)配，不得(dé)盲目(mù)扩张(zhāng)基金规模。

　　值得注意(yì)的是，重要货币市场基金的(de)基金经理不得少(shǎo)于2人。在薪酬考核方(fāng)面，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的高级管(guǎn)理人员、基金经理等(děng)相关人员的考(kǎo)核评(píng)价、薪(xīn)酬激励等(děng)不得直接或者(zhě)间接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投资运作指标方(fāng)面，也(yě)需要满足多项要求。例如，持有一家(jiā)公(gōng)司(sī)发行的证券市值不得超过基金资产(chǎn)净值(zhí)的5％；投资(zī)于具有基金托管人资格的同一商(shāng)业银行发行的金融工具占(zhàn)基金资产(chǎn)净值的比例不得超过15％；主动投资(zī)于流动性(xìng)受限(xiàn)资产的规模合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组合的(de)平均剩余(yú)期限不得超过90天(tiān)；投(tóu)资(zī)组合的杠杆比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基(jī)金交易行(xíng)为管理方面，《暂(zàn)行规(guī)定》指出(chū)，审慎确(què)认大(dà)额(é)申(shēn)购(gòu)申请，避免出现接受单(dān)一(yī)投(tóu)资者申购申请后(hòu)导致其持(chí)有份额超(chāo)过(guò)基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金(jīn)托管(guǎn)人每月从(cóng)重要货币市场基金(jīn)的管理(lǐ)费、托管费中计提的风险准备金(jīn)比例不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行(xíng)规定》是金融防风险的(de)重要举措。部(bù)分货(huò)币市场基金规模较大、投资者数量较多，具有“牵一发而动(dòng)全(quán)身”的(de)重要(yào)影(yǐng)响，当出现风险事(shì)件时，可能会(huì)对金融市场的流(liú)动性安全产生冲击。《暂行规定》无论是从(cóng)考核机(jī)制，还是从投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、久期、可(kě)变现(xiàn)资产的限(xiàn)制(zhì)，都是为了更(gèng)高流动(dòng)性考虑，重要货币市场基(jī)金防范流动(dòng)性风(fēng)险的能力将进一(yī)步提升，将有(yǒu)效(xiào)防止(zhǐ)出现2016年部分货币市场(chǎng)基金类似的流动性风险(xiǎn)事件。

　　制定(dìng)风险应对预(yù)案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监(jiān)督管理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规(guī)定》也做(zuò)出(chū)了明(míng)确的(de)规定(dìng)。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合(hé)评(píng)估重要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金各类风险的成(chéng)因(yīn)、表现及影响，会同相(xiāng)关市(shì)场主体共同制定合理有效的风险应对预案(àn)。风险(xiǎn)应对预案(àn)应当(dāng)报中国(guó)证监(jiān)会(huì)备(bèi)案，中国证监会对风险应对预案的有效性、合理(lǐ)性(xìng)、可(kě)行性(xìng)等(děng)进行评估。

　　重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金发(fā)生重大风险的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门成立(lì)风险处置小组(zǔ)，督(dū)促基金管理人(rén)及(jí)相关(guān)市场主(zhǔ)体依据风险(xiǎn)应(yīng)对(duì)预(yù)案等对重要(yào)货币市场基金(jīn)实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂(zàn)行规定》的(de)实施(shī)对(duì)于(yú)投(tóu)资者(zhě)有什么(me)影响(xiǎng)？

　　有业(yè)内人士对(duì)记者表示，《暂行规定(dìng)》将提高货币基金(jīn)的风险(xiǎn)管理能力和透(tòu)明度(dù)，降低投(tóu)资风险。但是(shì)，可能会(huì)对(duì)部分投(tóu)资者造成(chéng)一(yī)定影响(xiǎng)，例如可(kě)能(néng)会对一些(xiē)追(zhuī)求(qiú)高收益的投资者造(zào)成一定冲击(jī)。此外，新规(guī)可能会导致一些货(huò)币基金规(guī)模较(jiào)小的产品退出市场，投资者需要注(zhù)意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护低风险偏好(hǎo)的投资者。相对(duì)于(yú)其他资管产品，货币市场基金具有着投资(zī)者数(shù)量(liàng)庞大(dà)，风险(xiǎn)偏好较低(dī)的特点。部分规(guī)模较大(dà)的(de)货币规模基金如出(chū)现风险事件(jiàn)，或将对社会稳定(dìng)产(chǎn)生不利影响。《暂行规(guī)定》提升了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的(de)资产安全(quán)要求(qiú)，有(yǒu)利(lì)于保护投资者利益。”国(guó)信证券表示。

　　财信证券指出(chū)，《暂行规定》施行后，货币市场基金的(de)规范化、标准化、投资分(fēn)散化、安全化程度(dù)将有(yǒu)提升，未来(lái)是否在公布的重点货币基金名(míng)录内，可能是投资者选(xuǎn)择考(kǎo)量的潜在(zài)背(bèi)书(shū)因素之一(yī)。预(yù)计(jì)全市场货币市场基金数(shù)量上将(jiāng)有(yǒu)一定出(chū)清，对(duì)基金管(guǎn)理人的(de)产品体系结构(gòu)布(bù)局(jú)、调整(zhěng)也提出了要求。

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