芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们(men)将(jiāng)影响(xiǎng)青年失业率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处总人(rén)口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升(shēng)，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年(nián)失(shī)业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来(lái)自失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低(dī)到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行业，但是(shì)知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力(lì)对(duì)应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点。近三年青(qīng)年(nián)劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释(shì)当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的(de)三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何(hé)推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为(wèi)失(shī)业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活(huó)动(dòng)人(rén)口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率则不(bù)能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却(què)从六(liù)普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业(yè)人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去(qù)年(nián)基本持平，今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个(gè)点，带(dài)来32万左右的(de)新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同(tóng)期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看(kàn)，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年失业(yè)形(xíng)势要好(hǎo)于去(qù)年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一(yī)种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业(yè)裁员(yuán)时(shí)首(shǒu)当(dāng)其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到(dào)低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。各年龄(líng)段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比例(lì)在(zài)其(qí)他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于2夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处5-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分(fēn)布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青年(nián)失(shī)业(yè)人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃(rán)水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行业(yè)是(shì)国民(mín)经济(jì)分类的农业和(hé)工(gōng)业(yè)。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点(diǎn)，其中，教育业(yè)为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以(yǐ)上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其(qí)他(tā)四个行(xíng)业(yè)是(shì)过去(qù)十年青年(nián)就(jiù)业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业(yè)比例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业(yè)的青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零(líng)售业(yè)缺口为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的(de)房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长(zhǎng)的症结(jié)在(zài)于服务业就业(yè)复苏(sū)的(de)结(jié)构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的(de)整体提高，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的生活性(xìng)服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的(de)分化。房地(dì)产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度(dù)就业(yè)尚(shàng)未(wèi)出现明(míng)显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)的青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城(chéng)镇青年劳(láo)动(dòng)力(lì)可(kě)能(néng)将步入长期下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前(qián)者(zhě)正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到(dào)90年代(dài)开(kāi)始明显步(bù)入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从2016年(nián)开(kāi)始逐(zhú)年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个(gè)特点，一是(shì)低于其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进入(rù)劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计(jì)局披(pī)露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布(bù)会指出当月(yuè)“就业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业(yè)市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人(rén)初(chū)次就业时(shí)间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但经(jīng)济(jì)复(fù)苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋(qū)势。青年劳(láo)动(dòng)力的(de)下降可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这(zhè)也是人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响之一。<夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处/p>

　　5.附录：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查失业(yè)率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特(tè)别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或(huò)要(yào)求参加(jiā)社(shè)会(huì)经济活动的(de)人(rén)员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上(shàng)的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自(zì)全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进(jìn)行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大(dà)城市月度(dù)劳动力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查(chá)范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正(zhèng)式(shì)在全国范(fàn)围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调(diào)查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在(zài)长表部(bù)分纳(nà)入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数据(jù)仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构(gòu)数据的(de)差异仍然存(cún)在(zài)。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造(zào)业就业人员占比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业(yè)：从(cóng)三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限公司

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