5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成(chéng)交额连续20日(rì)保持在1万亿以上(shàng)，市场对于人工智能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家(jiā)券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业(yè)来看，机械设备(bèi)行(xíng)业(yè)板块暂时(shí)是5月(yuè)机构人(rén)气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升(shēng)最为明显，计算机(jī)板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行(xíng)情走势相(xiāng)互印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突破(pò)，可能(néng)会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的(de)关注度(dù)也小幅(fú)回(huí)暖，可(kě)能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家(jiā)券商推荐的(de)金股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中(zhōng)，有22只金(jīn)股同时被2家(jiā)及以上的(de)机(jī)构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒(méi)股(gǔ)同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量(liàng)（出现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝大(dà)多数(shù)收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其(qí)后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩(jì)均不如(rú)近几期(qī)，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕裂有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎体现在热门(mén)金(jīn)股(gǔ)上则(zé)表现为“全(quán)军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获得4家机构的(de)金(jīn)股中仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三(sān)、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机(jī)构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对(duì)五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点，券商们对(duì)五月的大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电气设备(bèi)、消(xiāo)费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略阐述(shù)了美国(guó)股(gǔ)票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年5月到10月(yuè)股票市场(chǎng)的(de)相对(duì)弱势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投(tóu)资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市(shì)场中，我们也发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在(zài)5月出究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷现上(shàng)涨，其他年(nián)份均(jūn)现下跌。如(rú)果(guǒ)统(tǒng)计5、6两个(gè)月的(de)市场表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均报下跌(diē)，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续(xù)推出和(hé)开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对(duì)信用风险及资(zī)产价(jià)格风险的容(róng)忍度(dù)正在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周(zhōu)期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无(wú)高度(dù)的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然(rán)维持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期看(kàn)二级市场估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放(fàng)非(fēi)常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性的，不意味着流(liú)动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季度(dù)投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市(shì)场环境，一些积(jī)极(jí)因(yīn)素(sù)正出现，将给市场究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷带来一些阳究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲(bēi)观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性(xìng)亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向来看(kàn)，短期打破概(gài)率偏低，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下跌(diē)后5月有些(xiē)积极因素出(chū)现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小批多次的(de)微刺激下(xià)，市(shì)场对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲来(lái)自房地产等领域(yù)带(dài)来(lái)的(de)经(jīng)济(jì)下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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