财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工(gōn结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音g)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场(c结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音hǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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