看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态(t护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提(tí)高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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