看看周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要(yào)美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(sh水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ì)场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能(néng)源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预(yù)期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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