本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游需(xū)求走弱(ruò)开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已(yǐ)扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格(gé)受高铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢(shū)下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整体2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港(gǎng)依旧(jiù)维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态(tài)，对(duì)补库不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一(yī)季(jì)度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国(guó)产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有中长期的(de)下调(diào)压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力(lì)度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压(yā2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗)力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对(duì)铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供需边际上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方(fāng)仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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