华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布(bù)斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的资(zī)金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报(bào)告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投(tóu)资(zī)者(zhě)那(nà)里获得的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒(mào)着成为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净资产价值被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告(gào)的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司(sī)中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以满(mǎn)足股东(dōng)的(de)支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡还(hái)指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的(de)股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告(gào)对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润(rùn)。伊(yī)坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)百页(yè)的做空报告使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全(quán)国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿(ā)达(dá)尼(ní)的个人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务包括披露(lù)企业的会(huì)计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的(de)人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网(wǎng)站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢quàn)监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美(měi)元，如(rú)今(jīn)已柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢缩水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报(bào)告(gào)公布(bù)后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还曾介入(rù)马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股(gǔ)价(jià)位于低(dī)点附近时，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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