今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(l观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三(sān)方(fāng)机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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