公募基(jī)金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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