踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比(bǐ)，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股价(jià)走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互(hù)联网广告及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利(lì)润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下(xià)滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(x世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降(jiàng)及对联营企业(yè)投(tóu)资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市(shì)场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优(yōu)势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市(shì)值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数(shù)投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到(dào)，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股价的(de)暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢(féng)高(gāo)大幅减持。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金(jīn)管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒(zhā)汽车去年财(cái)务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽(qì)车的增资权。具体来看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁chē)估(gū)值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资权后(hòu)，三(sān)六零(líng)持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东(dōng)方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于(yú)对外(wài)投资(zī)进展》公告(gào)显示(shì)，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年(nián)公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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