近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提(tí)升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiá哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点ng)内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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