金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息支付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的平均水平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机(jī)构资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫(mò)化，过(guò)高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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