今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)的大(dà)发(fā)展。当前，全球产业界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在(zài)积极拥(yōng)抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮(cháo)，而(ér)美股科(kē)技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部(bù)的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民(mín)币年内(nèi)回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其中鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半导体，其中微软持(chí)仓数量(liàng)相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重(zhòng)仓持(chí)股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多(duō)是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今(jīn)年(nián)美(měi)股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模(mó)型引发的人工智(zhì)能热潮(cháo)推动了(le)美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年(nián)以来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年(nián)年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应(yīng)用热潮也(yě)都是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人工智(zhì)能股贡(gòng)献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的(de)全球投资(zī)热浪全面(miàn)席卷(juǎn)美(měi)股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股的(de)全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司(sī)因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可(kě)以说(shuō)今(jīn)年AI概(gài)念的(de)火热，持(chí)续推动了中美市场(chǎng)相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科(kē)技股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而到(dào)了5月24日(rì)，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨(zhǎng)。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科(kē)技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到有利(lì)因素以及不(bù)利因(yīn)素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈带来的不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通(tōng)过提高债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的(de)法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大(dà)经济体的偿(cháng)债能(néng)力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近(jìn)零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及(jí)可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应(yīng)用全面支(zhī)撑着(zhe)科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代(dài)，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不(bù)同程度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨(jù)头业绩(jì)均(jūn)低于(yú)预期。来(lái)自于宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是(shì)科技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观压力，积极(jí)通过削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业(yè)链也迅速(sù)成为(wèi)全球资本瞩目(mù)的(de)焦点(diǎn)，相关公(gōng)司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨(jù)头们(men)已鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号通过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需(xū)要(yào)注意的风(fēng)险，包括(kuò)货币政策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等(děng)。投资(zī)者应根据(jù)自身的风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰(jié)认(rèn)为(wèi)，美国作为世(shì)界上(shàng)最大(dà)的(de)金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的作(zuò)用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标(biāo)普500而言，纳指100此(cǐ)类代表(biǎo)性(xìng)更(gèng)好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史收益(yì)率也更好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资(zī)机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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