昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包括军费开支，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对(duì)面会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息预(yù)期，由(yóu)于美联储加息规模通(tōng)常都是25个(gè)基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美国两党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的(de)避(bì)险观望(wàng)情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形(x奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系íng)成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公(gōng)布的(de)社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原料价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来看(k奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系àn)，近两个(gè)月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前(qián)钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季度以来国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材(cái)供应(yīng)压(yā)力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量(liàng)也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期(qī)的价(jià)格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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