本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力(lì)合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端(duān)价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对(duì)原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分中国欠别国钱吗析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不明(míng)显。港(gǎng)口(kǒu)库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量(liàng)也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存(c中国欠别国钱吗; line-height: 24px;'>中国欠别国钱吗ún)补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承(chéng)压。持(chí)续(xù)调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期(qī)关(guān)键仍是需求复苏力度。

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