今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构(gòu比较长的古诗词，比较长的古诗10句)多为(wèi)中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìn比较长的古诗词，比较长的古诗10句g)争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中(zh比较长的古诗词，比较长的古诗10句ōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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