全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度(dù)，佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经(jīng)济(jì)体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金(jīn)未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对(duì)当佛诞是什么时候,佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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