投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一(yī)季(jì)度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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