关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的(de)照片可(kě)以看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所(suǒ)有安全和(hé)救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示，一(yī)场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜空(kōng)，浓烟(yān)直冲(chōng)云(yún)霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没(méi)有任何伤亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑灭大(dà)火时保持冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架无人机(jī)被(bèi)俄(é)军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着(zhe)国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去年同期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受南美干旱(hàn)天气等(děng)因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司(sī)主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末(mò)，金(jīn)龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投资者关系活动上表(biǎo)示，新增渠道(dào)主要来源于网(wǎng)络(luò)下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的(de)快(kuài)速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙鱼(yú)目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产。目(mù)前，河(hé)南(nán)周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市公司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损(sǔn)益的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品期(qī)货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务(wù)的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公(gōng)司及下属子(zi)公(gōng)司的生(shēng)产经营(yíng)有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌(diē)的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的利润受(shòu)到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所(suǒ)减少(shǎo)。从合并资产负债(zhài)表中可(kě)以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从(cóng)年初余额的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实(shí)现(xiàn)了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥(mí)补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到(dào)，油脂加工企业道道(dào)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日(rì)晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万(wàn)元(yuán)，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道全(quán)迎来业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示(shì)，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续性，预计二(èr)季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业(yè)的加工(gōng)成(chéng)本。然而零售终端的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成(chéng)本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建设(shè)，并于今年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬(pá)坡(pō)释(shì)放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂(chǎng)的投产及产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋(qū)势(shì)，缓解公司的(de)采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的(de)时(shí)间(jiān)影(yǐng)响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华(huá)东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥有(yǒu)多(duō)个品(pǐn)牌(pái)及(jí)多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上(shàng)游原(yuán)料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两(liǎng)大(dà)驱动因子(zi)。对(duì)于今年的(de)业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐观态(tài)度，认(rèn)为业(yè)绩修复(fù)有一定(dìng)持续性，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家(jiā)券商对道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入(rù)将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大(dà)宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公司毛(máo)利率(lǜ)迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展格局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前(qián)掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物油(yóu)是生(shēng)活必需(xū)消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持续增加(jiā)，未来品牌(pái)化(huà)、高(gāo)端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业发展的趋势，品(pǐn)牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国菜(cài)油原料(liào)供应出(chū)现了(le)从未(wèi)有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油(yóu)的消费(fèi)需(xū)求端则(zé)是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定(dìng)性，盘(pán)面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变(biàn)，硅(guī)谷两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战(zhàn)，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较大冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压(yā)力从(cóng)进口成本(běn)端(duān)为油脂油料市场形成了(le)较大(dà)拖(tuō)累。宏观与基(jī)本面利(lì)空(kōng)出现共振，不(bù)论是(shì)油(yóu)还(hái)是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今年一季(jì)度油脂的走(zǒu)势也受到宏观(guān)面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少(shǎo)，这令欧(ōu)洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗(luó)斯菜油(yóu)大(dà)部分依(yī)赖对中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下(xià)，国内后期面临的菜(cài)油供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需(xū)求乏力(lì)，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需(xū)求(qiú)仍处于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处(chù)于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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