“一带一路”对(duì)冲(chōng)欧美(měi)拖累(lèi)无疑(yí)是2023年出口最(zuì)大的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数(shù)，4月的出(chū)口增速也不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国形成鲜明对比；拉动方(fāng)面，“一带一路(lù)”国家成为主角(jiǎo)，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年(nián)1-4月(yuè)“一带一路”国家在(zài)中国出口的(de)份(fèn)额约为(wèi)36.0％超(chāo)过(guò)美(měi)欧日(rì)（34.3％），粗略计算，如果今年“一(yī)带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那(nà)么在增量(liàng)上就可能(néng)对(duì)冲美欧日出口的下滑，使得全(quán)年2023年(nián)全(quán)年的出口增速转正。

　　从(cóng)整(zhěng)体看，3、4月份的数据再次验证，当(dāng)前观(guān)察(chá)的中国的出口“不(bù)看(kàn)港(gǎng)口，不(bù)看(kàn)韩(hán)、越”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观察(chá)中国(guó)出口增(zēng)速(sù)的(de)重要指标(biāo)，但随着中国出(chū)口结构向“一带一路”国(guó)家转(zhuǎn)移，其(qí)对中国(guó)出口(kǒu)的指(zhǐ)示(shì)作(zuò)用逐渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等(děng)陆路运输占(zhàn)比和增速快速上升，导致港口数据与实际出口增速(sù)持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出口(kǒu)增速与中国出口基本保持(chí)统一趋(qū)势，但由于产品(pǐn)结构差异(yì)，2023年(nián)以来(lái)两者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出口结构性变化背景下，传统观察框(kuāng)架适用性减弱(ruò)，信息的(de)噪音和预期的波动(dòng)可能加大(dà)。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路(lù)”国(guó)家(jiā)。除(chú)低基数影(yǐng)响(xiǎng)之外，4月对俄出(chū)口的高(gāo)增反映(yìng)“一(yī)带(dài)一路”贸易持续(xù)活跃(yuè)，沿路(lù)经济带(dài)仍是我(wǒ)国稳(wěn)外(wài)贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不(bù)过整体来看(kàn)，自2022年初(chū)以(yǐ)来(lái)“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩(hán)份额(é)保持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，4月出口结构继续延(yán)续(xù)“扬长避短”的属性。中国4月汽(qì)车及机电出口金(jīn)额(é)维持强势，增速较3月进一步加快部(bù)分源于(yú)去年低基(jī)数原因，不过对(duì)同比的拉动仍明显好于韩国，半导体(tǐ)出(chū)口跌幅(fú)则相较韩国更加“温和”。从(cóng)散点图看，量价齐升的汽(qì)车出口(kǒ一个立一个羽念什么字u)反映海外车市较(jiào)高景气度与产业(yè)链韧性仍可在一段时间内支撑(chēng)出口，而受全球半导(dǎo)体周期影响，集成电路(lù)4月出口量与价(jià)格均偏萎(wēi)缩(suō)。

　　那么，2023年出(chū)口(kǒu)最大(dà)的变数：“一(yī)带一(yī)路”的(de)空间有多(duō)大？站(zhàn)在2022年年(nián)底(dǐ)，市场大多聚焦欧美经济(jì)衰退的拖(tuō)累，而聚光灯之外“一带一路”却(què)在稳定外贸上发(fā)挥了(le)越(yuè)来越重要的作用(yòng)，那么(me)如何去(qù)评估这一(yī)空间(jiān)有多大(dà)？

　　一(yī)带一路出(chū)口背后存量博弈。在全球(qiú)经济和贸易(yì)放缓的(de)背(bèi)景(jǐng)下，我国出(chū)口的韧性可能(néng)主要来自于存(cún)量的(de)竞(jìng)争——我(wǒ)们认为很有可(kě)能是抢占(zhàn)欧美日韩在这些(xiē)国家的进(jìn)口份(fèn)额(é)，2018年至2022年(nián)，中国在一带一路沿线10国的(de)进口份额上涨了2.5％，同期(qī)欧美日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大(dà)？保守估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百(bǎi)分点。我(wǒ)们选(xuǎn)取“一带一(yī)路”沿线65国中(zhōng)，中国出口规模最大的(de)10个(gè)国(guó)家(jiā)（约占中国对“一带一路(lù)”沿线国(guó)家总出口的70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来对标2023年10国在(zài)悲观、中性、乐观三种情形下的进口(kǒu)增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美(měi)日韩的年(nián)均下跌份(fèn)额，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进口份额中约60％被(bèi)中国取代。

　　结果显示，中性条件(jiàn)下，“一带一路(lù)”10国2023年(nián)拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国占65国的70％），大致估(gū)算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我(wǒ)国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景下(xià)，1个百分点并(bìng)不少(shǎo)，我国全年(nián)出口增速可能略高(gāo)于(yú)0％。对(duì)欧美(měi)日(rì)等发达经济体出口增速预(yù)测(cè)，思路为(wèi)在中国(guó)加(jiā)入(rù)世界(jiè)贸易组织后、历次全球经济陷入衰(shuāi)退或(huò)是经(jīng)济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段中，选(xuǎn)出具有参考意义的三年，分别作为中性(xìng)、乐观和悲(bēi)观情景作为参考(kǎo)。我们(men)对于2023年的(de)基准假设为美欧有(yǒu)可能在下(xià)半年陷入温和(hé)衰退(tuì)，我(wǒ)们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后的全球经济放缓）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球经济温和放缓(huǎn)）分别作为悲观、中性和(hé)乐观情景(jǐng)。根据预(yù)测(cè)，中(zhōng)性假设(shè)下(xià)，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假设(shè)对(duì)其余(yú)国(guó)家（在我(wǒ)国出口中约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速(sù)预(yù)测按(àn)照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑价格因素，使用(yòng)IMF对我国(guó)2023年(nián)GDP平减(jiǎn)指数同比预测(cè)（0.96％），计(jì)算得出其余国家拉动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点。因此，中性假设下2023年我国出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风(fēng)险(xiǎn)，主要(yào)来自于两个方(fāng)面：数据口径差异和欧美经济体的“韧性(xìng)”。数据方面，各(gè)国(guó)自中(zhōng)国进(jìn)口的数据和(hé)中国(guó)向各国出(chū)口的数据(jù)存在差异（无论是绝对量还是增速），有时(shí)这一(yī)差异还(hái)较大，一般而言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国(guó)家进口数据的测算(suàn)是低估的；外需(xū)方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时(shí)点存(cún)在较大的不确定性(xìng)，可能在今年(nián)下(xià)半(bàn)年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达经济体对(duì)于中(zhōng)国出口(kǒu)的拖累可能没(méi)有那么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示：东盟、俄罗斯(sī)及其(qí)他新兴经济体经济(jì)增长不(bù)及(jí)预期，对外需拉动不足(zú)。疫情(qíng)二次(cì)冲击风(fēng)险(xiǎn)对出(chū)口造成拖(tuō)累(lèi)。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预期(qī)，对(duì)于中国出(chū)口的(de)拖累不(bù)足。

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