全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ng>桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出(chū)决策(cè)。

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