财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从馈赠的意思(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸馈赠的意思睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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