作者(zhě)：于博(bó) 蒋佳(jiā)榛

　　事件描述(shù)

　　2023如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗年5月11日，国家统计(jì)局公布了4月份(fèn)的通胀数据：4月份居民消费价格同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.1％，环比(bǐ)下(xià)降0.1％，工业(yè)生产者出厂价(jià)格(gé)同(tóng)比下降3.6％，环(huán)比下降0.5％。

　　如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ng>核(hé)心(xīn)观点(diǎn)

　　1、4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)，同比(bǐ)涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜(cài)、猪肉价(jià)格(gé)续降，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环比下(xià)降0.5％，同比降幅扩(kuò)大至-3.6％；其中(zhōng)，分项价格跌多(duō)涨少(shǎo)，黑金价(jià)格(gé)走(zǒu)弱。

　　3、4月(yuè)CPI同(tóng)比离转负仅一步之(zhī)遥，是否到了需要担心(xīn)通缩的时(shí)候？我们认(rèn)为“通缩(suō)论”言过其(qí)实：一方(fāng)面(miàn)，今年初(chū)以(yǐ)来(lái)核心CPI有(yǒu)所反(fǎn)弹，意(yì)味着通缩压力正逐步缓解；另一方(fāng)面，4月(yuè)CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回(huí)升，也(yě)指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。下半年随(suí)着(zhe)生猪价(jià)格筑(zhù)底回升、消费需求逐步回暖，物价水平有望回归正常(cháng)水平，通缩和通胀均不构成(chéng)当前主要(yào)矛盾。

　　目录

　　1、食品(pǐn)拉低通胀(zhàng)，核心通(tōng)胀(zhàng)持平(píng)

　　2、菜(cài)、肉价(jià)格续降，出行价格(gé)上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大(dà)

　　4、价格跌多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱

　　5、通缩(suō)言过其实，关注(zhù)核心(xīn)通胀

　　以下是正文(wén)

　　食品拉低通胀，核心(xīn)通胀持平

　　4月CPI环(huán)比下降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百分(fēn)点。从结构上看，食品(pǐn)项仍是主(zhǔ)要拖(tuō)累，4月食(shí)品价(jià)格(gé)环比下降(jiàng)1％、非食品价格则环比小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)0.1％。剔除(chú)食品(pǐn)和能源后，4月(yuè)核(hé)心CPI环比回升0.1个百分点(diǎn)至0.1％、同(tóng)比(bǐ)持平(píng)至0.7％。

　　菜、肉价格(gé)续降，出行价格(gé)上涨(zhǎng)

　　食品方面，菜、肉价格续降，仍是主要拖累。受受生(shēng)猪产能充足以及消费淡(dàn)季影响，猪肉(ròu)价格(gé)环比(bǐ)续降3.8％，但降幅较上月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜菜、鲜果大量上(shàng)市(shì)，带动价(jià)格分别环比下降6.1％、0.7％，降幅(fú)较上月收窄1.1、走阔1.1个(gè)pct。非食品方(fāng)面(miàn)，小长假出行(xíng)需求带(dài)动旅游价格环比上涨4.6％，受车(chē)企降价(jià)促销(xiāo)以(yǐ)及(jí)国(guó)内油价(jià)下(xià)降影响，交通工具(jù)及交通(tōng)工具用燃(rán)料价格环比分(fēn)别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅扩大(dà)

　　受(shòu)国内外市(shì)场需求表(biǎo)现偏弱及(jí)国际大宗商品(pǐn)价格波动影响，4月PPI环比下降0.5％，同时受上(shàng)年同期高基数的影响，同比降幅扩大1.1个(gè)pct至-3.6％，其(qí)中(zhōng)翘尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点。国内(nèi)生产(chǎn)资料(liào)、生活资料(liào)价(jià)格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌多涨少(shǎo)，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油价(jià)格波(bō)动带动国内油煤加工、化学原料及制品相关行业价格环比(bǐ)分别下降2.3％、1.1％；受国(guó)内需求(qiú)表现不及预(yù)期影(yǐng)响，黑(hēi)金采选及冶(yě)炼(liàn)、有色采选相(xiāng)关行业价格结束自去年(nián)底以来的强势表现，环比分(fēn)别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选(xuǎn)在产能继持(chí)续(xù)释放、供给相对充(chōng)足的(de)影响下，价格环(huán)比续降4％。

　　通(tōng)缩言过其实，关注核心通胀

　　4月(yuè)CPI同比(bǐ)降至0.1％的历史(shǐ)较低水平，离转负仅一步之遥，是(shì)否到了(le)需要(yào)担心通缩的时候？我(wǒ)们认(rèn)为，应当理性(xìng)看(kàn)待物价数据(jù)，“通缩论(lùn)”言过其实：一方面，去年下半年核心CPI同比持续徘徊(huái)在0.6％的历史低位，但(dàn)今年初以来有所(suǒ)反弹(dàn)，意味着通缩压力正在逐步(bù)缓解；另一方面，4月CPI环比降幅(fú)收窄、核(hé)心CPI环比回(huí)升，环(huán)比走势均(jūn)处(chù)于正常波(bō)动(dòng)区间，也指向当前经济仍在(zài)温(wēn)和修复(fù)。往前看，去年二(èr)、三(sān)季度受(shòu)疫情影响供给偏紧，CPI同比涨幅较高，高基数或(huò)对今年后续CPI同比读数持续(xù)造成(chéng)扰(rǎo)动。我们认为，应更(gèng)多关(guān)注(zhù)环(huán)比变动情况以及(jí)核(hé)心CPI的走势。而(ér)随着(zhe)下半年生猪需(xū)求的(de)回升，以及中央(yāng)猪肉收储工(gōng)作的开展，生猪价格有望筑(zhù)底(dǐ)回升，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下(xià)半年物(wù)价水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步(bù)回归至正常水平、整体将保持温和上涨(zhǎng)态势，通缩(suō)和(hé)通胀均不(bù)构成当(dāng)前经济的主要矛盾。

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