五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴(bào)即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了(le)第(dì)一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时也是美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高(gāo)美(měi)国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上限问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历(lì)史上的(de)首次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很可(kě)能即将结(jié)束了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债(zhài)没人买(mǎi)了(le)，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对(duì)中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很(hěn)可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一(yī)再(zài)推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去(qù)等待它(tā)的到(dào)来(lái)。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一(yī)个(gè)一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求(qiú)的人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都(dōu)会回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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