本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导(dǎo)体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客(kè)户(hù)提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活cùn)晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市(shì)政府根据集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上(shàng)市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般(bān)，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有(yǒu)高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案(àn)能(néng)力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完(wán)成后的(de)下一道(dào)工序，是锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的核心环节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液晶显示中的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂(tú)布等。

　　锂电池(chí)产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需(xū)求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中(zhōng)很小的(de)一(yī)块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公(gōng)司未来业绩(jì)压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用领域(yù)，提供模(mó)拟芯(xīn)片及模块(kuài)封装的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提(tí)供一站式代工解(jiě)决(jué)方案，为(wèi)功率、传感和传输等领域(yù)的半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制(zhì)造平(píng)台，支持(chí)客户(hù)研(yán)发(fā)以及大规模(mó)量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期(qī)非常高，因(yīn)此(cǐ)利润大(dà)幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也(yě)预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会(huì)转为盈利(lì)，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完成有(yǒu)利润的(de)公司大得(dé)多，且公司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业(yè)竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端(duān)分(fēn)散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立经(jīng)营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向汽(qì)车行业的整车(chē)厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量的增长，公司行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营销系统(tǒng)为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从(cóng)事电力工(gōng)程技术服(fú)务及(jí)地理信息(xī)技术服务。电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服务占主营业务(wù)收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和(hé)利润(rùn)来源。电力工程技术服务(wù)主要(yào)系为电网企业(yè)、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计(jì)咨(zī)询公司，主要(yào)是(shì)电力工程技术服务(wù)收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质上(shàng)是工程类企(qǐ)业(yè)，设备(bèi)施工业(yè)务(wù)，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前端的芯片设(shè)计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的(de)研(yán)发、设(shè)计和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全(quán)套(tào)射频前端(duān)芯(xīn)片设计(jì)能力和集成(chéng)化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的(de)设计能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能(néng)力(lì)，产品系列覆盖(gài)的通信频段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客(kè)户提(tí)供无线通信(xìn)射频前端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存(cún)货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不(bù)断(duàn)扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业(yè)公(gōng)司(sī)，但即(jí)便这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷达(dá)及配(pèi)套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工(gōng)雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种客户不透明度(dù)极高的(de)军(jūn)工企业(yè)，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联网(wǎng)数字化虚拟(nǐ)商品综合(hé)服(fú)务(wù)提(tí)供商，主(zhǔ)要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提(tí)供移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融合运营、分发运营(yíng)等(děng)综合运(yùn)营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关场景(jǐng)提供物联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方(fāng)案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案及(jí)云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供(gōng)定制化的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品(pǐn)的(de)综(zōng)合型(xíng)中间(jiān)商(shāng)，其主要(yào)盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差价或服务(wù)佣金(jīn)，占公(gōng)司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互联(lián)网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频(pín)会员和其他通(tōng)用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不(bù)错，但公司(sī)现(xiàn)金(jīn)流(liú)越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联(lián)网(wǎng再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活)公司越来(lái)越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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