北交所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基(jī)金密(mì)集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机(jī)构及(jí)人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句le="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的(de)角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多(duō)投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资(zī)比例(lì)、策(cè)略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合(hé)北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业(yè)链的(de)研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多(duō)以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研(yán)究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们(men)认为北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在其(qí)所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复的(de)空(kōng)间(jiān)，当前配置(zhì)的性价(jià)比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前的(de)北交所整(zhěng)体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科(kē)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北(běi)交所具(jù)备长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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