大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富(fù)折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

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　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续(xù)成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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