今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠(qú)道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语至今年一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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