5月迎来开门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出(chū)炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推(tuī金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗)荐了(le)154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定(dìng)程度(dù)与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能(néng)会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后的那个(gè)。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游(yóu)市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只(zhǐ)金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及以(yǐ)上的机构(gòu)共同推(tuī)荐。其中三只传媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注(zhù)的逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅(máo)，精(jīng)测电子贡献其中绝大(dà)多数收益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的收益(yì)紧随其后。总(zǒng)体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎(yì)体(tǐ)现在(zài)热门金(jīn)股上(shàng)则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获得4家(jiā)机构的金(jīn)股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超过60%，为4月涨幅最(zuì)高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了预判，综合(hé)多家(jiā)观(guān)点(diǎn)，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略(lüè)阐述(shù)了美国(guó)股票投资的一个习(xí)语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗 in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在(zài)5月(yuè)出(chū)现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现(xiàn)下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重大(dà)项目的陆(lù)续推出(chū)和(hé)开(kāi)工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产(chǎn)价格风(fēng)险(xiǎn)的容(róng)忍度正(zhèng)在降低，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局(jú)下，只(zhǐ)托不(bù)举(jǔ)、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际(jì)化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判(pàn)断在去(qù)杠杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增(zēng)加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩(suō)压力(lì)，增资本会带(dài)来股(gǔ)票供给压力(lì)，市(shì)场尚未走出这(zhè)种被动(dòng)局(jú)面的影响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压(yā)力(lì)暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望经济会出现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票供给(gěi)担忧(yōu)。总体上仍维持二季度投(tóu)资策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白(bái)马等(děng)业绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白(bái)马股)

　　海通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策底限(xiàn)思(sī)维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打(dǎ)破概(gài)率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出(chū)现(xiàn)，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析(xī)称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前(qián)期小批多次的微刺(cì)激下，市(shì)场对(duì)短期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来自房地产等(děng)领域(yù)带来金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗的经济下(xià)行动能，基本(běn)面预期很有可能下(xià)修(xiū);再次，改革和结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的维(wéi)稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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