投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句yè)未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎ蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句n)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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