大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(zǔ)合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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