今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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