昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人(rén)民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股股(gǔ)东及执行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签(qiān)订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团有限公(gōng)司的(de)增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资(zī)人民(mín)币50亿元(yuán)以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要(yào)求本(běn)公司、恒(héng)大地(dì)产(chǎn)、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额(é)补足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决(jué)被(bèi)执行问题，许家印个人(rén)很可能(néng)从(cóng)而“登上”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)依然吃(chī)紧(jǐn)，进一步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美国银行倒闭的(de)影响上(shàng)。她表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一段时间内保持足够的(de)限(xiàn)制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布(bù)的美国消费者的长期通胀预期(qī)在(zài)初(chū)意外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个(gè)月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担(dān)忧(yōu)日(rì)益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心指数初值57.7，创去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)方(fāng)面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注(zhù)长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现(xiàn)，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔(ěr)在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价格回(huí)落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内(nèi)黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面(miàn)悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大(dà)宗商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位(wèi)，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)降低，已(yǐ)不(bù)及(jí)同(tóng)为避(bì)险资(zī)产的(de)美元(yuán)，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化，上行(xíng)驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美联储可能很快开始降息的(de)预(yù)期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际货币(bì)体(tǐ)系表(biǎo)现出去美元化(huà)的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各(gè)国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政(zhèng)策(cè)预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持续(xù)相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金融领域的压(yā)力(lì)必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银(yín)行业风险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储与市场(chǎng)预期(qī)终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前由(yóu)于(yú)美国核(hé)心通胀依(yī)然较高(gāo)，美联储年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分(fēn)析称。

　　拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主权债务(wù)危机时(shí)期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到(dào)来的(de)“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一(yī)周(zhōu)前仍未(wèi)能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现，将会(huì)对(duì)市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研(yán)究(jiū)员师橙表示，此前国(guó)内(nèi)经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不(bù)理想，这激(jī)发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过(guò)程中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相对(duì)高位的(de)品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的拖累更为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息动(dòng)作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽然可能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事(shì)件是否会(huì)持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国(guó)内工(gōng)业品在(zài)价格大幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那么对(duì)于白银而言(yán)也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银(yín)来说，除了(le)美(měi)元指数以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资、工(gōng)业增加值(zhí)和(hé)消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减(jiǎn)）

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