金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高(gāDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品o)龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品何在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局(jú)的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘(yuán)政治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估(gū)了(le)。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何(hé)方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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