近(jìn)日，国内上市交易的4只公募(mù)商品期货(huò)基金(jīn)陆(lù)续(xù)公布了(le)一季(jì)报。在(zài)一季度商品市场整体下跌(diē)的背景下(xià)，4只公募商品期货(huò)基金也表现不佳，仅建信能源化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份额(é)在报告期(qī)内(nèi)增(zēng)加4.30亿份(fèn)，增幅(fú)近三(sān)成，备受投资(zī)者青(qīng)睐(lài)。

　　具(jù)体来看，已实(shí)现收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工期货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万(wàn)元，利润(rùn)2491.41万元(yuán)；国投(tóu)瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历金属期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何区别(bié)？4只(zhǐ)公募商品期货基金在一(yī)季报中均提及，本期已实(shí)现收益指基金(jīn)本(běn)期利息收入、投资收益、其他收(shōu)入(rù)（不含公允价值变动(dòng)收(shōu)益）扣除相关(guān)费用(yòng)和信用减值(zhí)损失后(hòu)的余(yú)额，本(běn)期利润为本期已(yǐ)实现(xiàn)收益加(jiā)上本期(qī)公允价值变动收益。

　　期末基金资产净值方(fāng)面(miàn)，截至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF资产净(jìng)值超(chāo)过10亿元，达(dá)到14.36亿元，华夏饲料(liào)豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化(huà)工期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF资产净(jìng)值(zhí)分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金份额净(jìng)值方面，华夏(xià)饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信能源化(huà)工期货ETF、大成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为1.5869元、1.5568元，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银期(qī)货LOF低(dī)于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建信能源化(huà)工期货ETF实现(xiàn)正增长(zhǎng)，净值(zhí)增长率为5.57％，大成(chéng)有色(sè)金属(shǔ)2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历期货ETF、国投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反(fǎn)映出(chū)投(tóu)资者(zhě)的偏好。从(cóng)份(fèn)额变(biàn)动(dòng)来(lái)看，除华(huá)夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其(qí)他(tā)3只商品(pǐn)期货基(jī)金均受(shòu)到净申(shēn)购。截至3月底(dǐ)，国投瑞(ruì)银白银期货LOF份额较期初(chū)增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增幅高达27％；建信能(néng)源化工期货(huò)ETF份额较(jiào)期初增加(jiā)2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色(sè)金属期货(huò)ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿份，增(zēng)幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额较(jiào)期初减少(shǎo)1320万(wàn)份至(zhì)3.07亿份(fèn)，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市(shì)场(chǎng)整体走(zǒu)出下跌行情，华夏基金(jīn)认为，主要原因(yīn)有(yǒu)以下几点(diǎn)：首(shǒu)先，美国硅谷银行倒(dào)闭消息在资本市场持续发(fā)酵，导(dǎo)致了原(yuán)油以及美豆等大宗商品价格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格下(xià)挫(cuò)；其次，国内现(xiàn)货供应相对充裕，由(yóu)于加工(gōng)利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰(fēng)产(chǎn)上市，近几个月(yuè)国内大豆到港量趋于增加，同时由于下游提货消极，油厂(chǎng)豆(dòu)粕不断累库，部分油(yóu)厂(chǎng)甚至出现胀库现象，导(dǎo)致(zhì)豆粕现货跌幅过大(dà)；最后，需求(qiú)端低迷不振，由于春节前养殖产(chǎn)品(pǐn)集中出栏，春节后一段时间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今年由于生猪价格持续下行，养殖(zhí)业复产积极(jí)性不高(gāo)，加之非洲(zhōu)猪瘟疫情偶发，使得豆粕需(xū)求更(gèng)是(shì)雪上加霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆(dòu)粕成交和提货量处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告期内基金投资策略和运作分析，国(guó)投瑞银(yín)基金表示，一季度白(bái)银在初期两个月处于振荡(dàng)调整，在三月(yuè)份又很(hěn)快反弹(dàn)至年初位(wèi)置。黄金较白银表现更为强势，金银比价有所抬(tái)升。前(qián)期走势(shì)主(zhǔ)要受制于白(bái)银工业属性及美(měi)联(lián)储加息(xī)预期升温影(yǐng)响，白银表(biǎo)现(xiàn)出更高的波动(dòng)性。后(hòu)期则主要是(shì)欧美(měi)银行(xíng)业出现流动性危(wēi)机(jī)，导(dǎo)致(zhì)避险情绪高(gāo)涨，也大幅降低了(le)市场对于美联储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金认为(wèi)，美联储货币政策调(diào)整(zhěng)节(jié)奏(zòu)与经(jīng)济衰(shuāi)退担忧(yōu)继续主导贵金属行情，同时也(yě)需关注突发地缘政治、金融体(tǐ)系的流动性(xìng)风险、新兴经济体(tǐ)债务风险等黑天(tiān)鹅事件(jiàn)的影(yǐng)响。今年以(yǐ)来，美联储已连续加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美联(lián)储今年(nián)或还有一次加息。随着(zhe)美国(guó)加息渐入尾声，而通胀仍处于高(gāo)位，宏观环境对(duì)贵金属相(xiāng)对有利，贵金属配置价值进一步(bù)提升。考(kǎo)虑到白银的(de)高弹性(xìng)及(jí)金银比(bǐ)价的(de)相(xiāng)对(duì)高位(wèi)，建议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历