昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒(héng)大5月12日(rì)发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的(de)执(zhí)行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间(jiān)与(yǔ)相关被申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒大(dà)地产集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购(gòu)的(de)补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求(qiú)解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒(héng)大(dà)集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的(de)纠纷露出了(le)冰山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被执行问(wèn)题(tí)，许家印个人很可能(néng)从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意(yì)外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在(zài)高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄(qì)今的(de)关键(jiàn)数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场(chǎng)依然吃紧，进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策以获得足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利(lì)率需要在(zài)一段时间内保持(chí)足够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值(zhí)得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信(xìn)心也(yě)出现恶化，创下六个月新(xīn)低，反映出(chū)人们(men)对美国(guó)经济前景(jǐng)的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面(miàn)，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关注(zhù)长期(qī)通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可能会(huì)自(zì)我(wǒ)实(shí)现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀预期松动的(de)表现，在(zài)美联(lián)储当时决定激进加(jiā蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了(le)美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以(yǐ)来(lái)最大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业金(jīn)人(rén)数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得(dé)投资(zī)者(zhě)对(duì)美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避险情(qíng)绪升(shēng)温，但一(yī)方面(miàn)悲观(guān)的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元(yuán)，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度(dù)下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘(pán)面充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了(le)结(jié)压力也明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依(yī)然顽固，美联(lián)储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实(shí)现通胀(zhàng)目标需要时间，年内(nèi)没有降息(xī)的(de)理由(yóu)，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可(kě)能(néng)很快开(kāi)始降息的预期，从而(ér)推动(dòng)美(měi)元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银(yín)承压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际(jì)货币(bì)体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各(gè)国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央行为了平衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不(bù)乐观，避(bì)险配置(zhì)将增(zēng)加，这(zhè)也对(duì)贵金属价格形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期有较大(dà)分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力必(bì)然逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国(guó)银行(xíng)业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预期终将收敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关注(zhù)美联储货币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前(qián)由于美(měi)国核心通(tōng)胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属(shǔ)分(fēn)析(xī)师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机(jī)时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当(dāng)前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取(qǔ)得进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案(àn)进(jìn)而(ér)导(dǎo)致评(píng)级下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪(xù)升温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工(gōng)业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机，而在(zài)此过程(chén蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头g)中，白银以及铜等此(cǐ)前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市(shì)场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落(luò)，白(bái)银在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大(dà)概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前(qián)市场对于未来经济(jì)展(zhǎn)望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工业品(pǐn)相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不(bù)大。后市需要关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么(me)对(duì)于白银而言(yán)也(yě)是(shì)相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的(de)4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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