美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济(jì)活动的影响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在(zài)内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近(jìn)期银行(xíng)业的(de)压(yā)力，官(guān)员们透露(lù)未来(lái)的(de)决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个明晰的(de)利(lì)率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧(qí)，以及官(guān)员们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融(róng)体系有足够的流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地(dì)区(qū)性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了(le)对(duì)盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了(le)美(měi)国国债市场有序(xù)运(yùn)作(zuò)的重要(yào)性，或强调(diào)了有关(guān)当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水美(měi)联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美(měi香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现在可能松了(le)一(yī)口气，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在(zài)为(wèi)这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是(shì)否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季(jì)度的(de)营收(shōu)指(zhǐ)引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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