今年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公(两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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