自(zì)4月下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士(shì)看(kàn)来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场对上述板块投(tóu)资价值的(de)认可(kě)。经过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆(nì)势(shì)投资的特(tè)征，最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来(lái)，电子、计算(suàn)机(jī)等科创板的核心权重行(xíng)业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一方年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另一(yī)方面随着半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板块(kuài)业绩变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相(xiāng)比(bǐ)过(guò)去明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新(xīn)能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进(jìn)一步分(fēn)析指出，整体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长(zhǎng)性宽基，今年(nián)一季度的(de)利(lì)润(rùn)增速相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预期(qī)净利润增(zēng)速(sù)来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基(jī)本面(miàn)。年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思p>

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享受行业(yè)和(hé)公司的(de)长期成(chéng)长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风声不断。

　　5月23日，日本经济(jì)产(chǎn)业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出口管理的管制对象，上述修(xiū)正(zhèng)案(àn)在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于(yú)国产替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块回调(diào)，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示(shì)，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际龙头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错配使(shǐ)得(dé)存(cún)储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯片行业(yè)周期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个季度量(liàng)价持续(xù)下(xià)探的周期(qī)性磨底，芯片(piàn)板块(kuài)有望在(zài)今年下(xià)半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国泰(tài)基金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘(liú)扬则(zé)表示，硬(yìng)科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真(zhēn)正的创新落地(dì)。预(yù)计(jì)半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在(zài)二(èr)季(jì)度及二(èr)季度以后(hòu)触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄(xù)能才能(néng)真正(zhèng)地(dì)释放(fàng)出来，下(xià)半年硬科技的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配(pèi)需求(qiú)端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐步(bù)减轻(qīng)，行业(yè)有望迎(yíng)来库存(cún)加速出清，营收和利润迎来拐点。

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