市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多吸(xī)引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步(bù)完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃)制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和(hé)精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的(de)投资(zī)价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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