财(cái)联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思(shè)记(jì)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思者从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前(qián)监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人(rén)身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调(diào)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落(luò)，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时(shí)市场压力(lì)致(zhì)使投资(zī)端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等(děng)降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本。

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