今年(nián)以(yǐ)来，港股走势可(kě)谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整(zhěng)体港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位(wèi)港股基金(jīn)基(jī)金经理表示，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即(jí)将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气的(de)制造业等。

　　一(yī)季度港(gǎng)股基金仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高(gāo)纯度”以港股为投(tóu)资(zī)方向的基金。截至(zhì)一季(jì)度末，这(zhè)些(xiē)基金(jīn)的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加大(dà)了对港(gǎng)股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源(yuán)沪港(gǎng)深新机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南(nán)方港股创新视野一年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红(hóng)利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重仓的(de)前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾(téng)讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开(kāi)采(cǎi)、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国南(nán)方(fāng)航(háng)空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵(hán)盖油气开(kāi)采、电(diàn)力、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其大(dà)幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将(jiāng)在波动(dòng)中上抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展(zhǎn)望未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中国官(guān)方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制(zhì)造业生(shēng)产活动和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度(dù)加快；抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市海外无风险(xiǎn)利(lì)率方面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意(yì)味着了(le)加息进入尾部区域(yù)；风险偏(piān)好方面，欧美银(yín)行业风险(xiǎn)事件对市场冲击(jī)可控(kòng)，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在(zài)波动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方面，我们将加大对政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为互联(lián)网和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业(yè)务梳理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具(jù)有良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网相关公司(sī)，也更具有数(shù)据(jù)、平台和算(suàn)法的整合(hé)能力，通过推(tuī)出(chū)人(rén)工(gōng)智能相关模(mó)型及(jí)应用，提升自(zì)身运营(yíng)效率，以(yǐ)及对外输出算(suàn)法和(hé)算力。作为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业(yè)的元年(nián)，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港股数字经(jīng)济(jì)板块的前(qián)景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方面，港(gǎ抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ng)股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的(de)增长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半(bàn)年港(gǎng)股盈利同比增(zēng)速(sù)会较(jiào)上半(bàn)年有所回落。对于估值相对(duì)较高(gāo)的(de)行业将(jiāng)有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司的估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将(jiāng)会有较好的买入机会出(chū)现(xiàn)。生物医药(yào)行业仍(réng)将处(chù)在(zài)行业快(kuài)速(sù)增长的红(hóng)利中(zhōng)，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释(shì)放和四(sì)季度集采的预期，生(shēng)物行业(yè)前(qián)期涨(zhǎng)幅较多的龙头(tóu)公司可(kě)能会(huì)出现(xiàn)一定的调整，但是通过自(zì)下而上的方式生(shēng)物(wù)医(yī)药行业仍将有机会选出有(yǒu)较好成(chéng)长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加(jiā)速扩张(zhāng)，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动(dòng)两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈(yíng)利周期“内强外弱”及加(jiā)息周期临(lín)近尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由于中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全(quán)球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更有望受益于经(jīng)济(jì)复苏(sū)，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上(shàng)修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙头(tóu)公司有长期的(de)前沿技(jì)术/产品(pǐn)储(chǔ)备(bèi)以迎(yíng)接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二(èr)次增长曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关注在未(wèi)来(lái)经济(jì)周(zhōu)期中(zhōng)上行风险显著(zhù)大(dà)于下(xià)行(xíng)风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气(qì)度有(yǒu)拐点或持续性超预(yù)期(qī)的(de)行业。供需(xū)格(gé)局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色(sè)金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿提(tí)升(shēng)的高股(gǔ)息资产的投资机会，如(rú)通信、石油石化等。

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