总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示(东隅已逝桑榆非晚是什么意思shì)，为健全(quán)多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé东隅已逝桑榆非晚是什么意思)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。东隅已逝桑榆非晚是什么意思p>

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资(zī)人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推出(chū)了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资(zī)人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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