AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引(yǐn)人全市场的(de)目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工智能(néng)、基金经理开始布(bù)局AI概念(niàn)，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以AI试水(shuǐ)投资者关系管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关(guān)注的是(shì)，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年一(yī)季(jì)度报中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还(hái)是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带(dài)来的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资价值，但是对(duì)于(yú)短期人(rén)工(gōng)智能极致行(xíng)情演绎下，也(yě)有基金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢娱乐(lè)公(gōng)布2023年(nián)一季(jì)报，引人关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ata>

　　季报中明确(què)写道，这(zhè)段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生(shēng)产、环(huán)境保(bǎo)护和可(kě)持续发展，以及新能源开发(fā)和(hé)利用等领域。文中表示，人工(gōng)智能领域的快速发(fā)展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们(men)的生活方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续(xù)发(fā)展，需要建(jiàn)立完(wán)善(shàn)的法律法规和(hé)伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数据安(ān)全并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确(què)表示，产业方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个行(xíng)业(yè)的改变。他还(hái)专门谈及，一(yī)季度进(jìn)行(xíng)了一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑(jí)是提高效率，而高(gāo)质量(liàng)发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平台等提出(chū)自(zì)己想(xiǎng)法。说到数(shù)字化(huà)时，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息计算(suàn)、存储、传(chuán)播的(de)效(xiào)率(lǜ)，这是一个(gè)长期向上的类(lèi)消费行业(yè)，在美(měi)国是(shì)一个(gè)和(hé)互联网行业一(yī)样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国，依然处于产(chǎn)业的(de)早(zǎo)期，但(dàn)是我们可(kě)以看到疫情背(bèi)景下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数(shù)字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢人(rén)工(gōng)智能(néng)深(shēn)度(dù)融合，也会给中国公司带来(lái)发展的机会。目前整个板块(kuài)的估值(zhí)都到(dào)了(le)历史最低的水平。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人工智能(néng)完成季报(bào)，也显示(shì)出人(rén)工智能确实(shí)开始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历(lì)史性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资者教育基地宣布成为百度(dù)文(wén)心一言首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华(huá)基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投资者关(guān)系管理新(xīn)模式，提升客户(hù)投资(zī)体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少基(jī)金经理选择了积极参与布局，其中，除了(le)科技(jì)成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不(bù)乏(fá)价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可(kě)以看出(chū)，该基金一季度(dù)进(jìn)行了(le)一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季(jì)报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究(jiū)总(zǒng)监(jiān)、嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理王贵重表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工(gōng)智(zhì)能(néng)对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看好的(de)5大方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为(wèi)，各个细分(fēn)行业的beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞争(zhēng)力(lì)会重(zhòng)新成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明的(de)看(kàn)好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网领域的(de)机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基金经理明确(què)看好人工智能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实(shí)成长增(zēng)强基金经理陈(chén)涛在去年下半年开始(shǐ)增持软件(jiàn)，当(dāng)时(shí)基本处于估值、机构持仓的历史底部(bù)的位置(zhì)。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字化(huà)、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的(de)景气周期，也是(shì)为数(shù)不(bù)多(duō)处于(yú)成(chéng)长(zhǎng)前期、对标国际也还有(yǒu)巨(jù)大成(chéng)长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期(qī)坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的复(fù)苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板(bǎn)块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会(huì)。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材(cái)料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能(néng)和可(kě)再生(shēng)能源(yuán)将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随着(zhe)经(jīng)济的企(qǐ)稳(wěn)和新(xīn)人(rén)工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的(de)产业机会将进(jìn)入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维(wéi)持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份新(xīn)入(rù)兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股(gǔ)名(míng)单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的重仓(cāng)股上(shàng)，也体(tǐ)现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股(gǔ)份(fèn)进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品(pǐn)质生活在一季度也进行了调仓换股(gǔ)，提(tí)高TMT行业结构占比(bǐ)，减持(chí)地(dì)产(chǎn)、军工比例，目(mù)前主要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工(gōng)为前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六零(líng)、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利(lì)发展退(tuì)出十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报(bào)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是基(jī)于(yú)对(duì)未来2年数字(zì)经济的看(kàn)好。随着人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模式(shì)转变(biàn)，数(shù)据成为新的(de)生产要(yào)素，高(gāo)质量发展的核心在于(yú)全要(yào)素(sù)生产(chǎn)率的(de)提升，充分利用(yòng)好云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技(jì)术全(quán)方(fāng)位赋(fù)能传(chuán)统行业(yè)，从生产和服务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通信网络、算力(lì)、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业应用等，这是(shì)一(yī)个(gè)系统性工程，产业空间较(jiào)大、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人工智(zhì)能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局(jú)了人工(gōng)智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧(qí)声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留(liú)了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理秦毅虽然在(zài)一季报中(zhōng)表达了对(duì)人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一(yī)季度并未加入对于AI领(lǐng)域(yù)的布局阵(zhèn)营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模型(xíng)路线的成功，这一(yī)成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本(běn)次的人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这(zhè)属于科技(jì)史上的一(yī)次重大创新，未来(lái)多个行(xíng)业(yè)将极(jí)大(dà)受益于这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念(niàn)的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的(de)基金持(chí)仓(cāng)中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到对相关板块(kuài)的(de)布局。他表(biǎo)示，除(chú)复合国(guó)家安(ān)全(quán)自主可控和产业趋(qū)势外(wài)，今(jīn)年(nián)市场高度关(guān)注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有望(wàng)开(kāi)启新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动(dòng)，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长(zhǎng)股(gǔ)是(shì)未来(lái)关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领(lǐng)航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉(jiā)实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃了(le)新能(néng)源板块的(de)非理性行为，就如(rú)同去年三季度半导(dǎo)体及医药板(bǎn)块的(de)抛售(shòu)，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚(yà)于互(hù)联网级别(bié)的技术要素革命，或许我们已经站在新一(yī)轮科技浪潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开(kāi)端(duān)。作为成长投资者，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能(néng)的(de)雏形。但她同(tóng)时(shí)表(biǎo)示，也会努力在火热(rè)的行情面前(qián)保(bǎo)留(liú)一(yī)份(fèn)清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证，仔细(xì)甄别(bié)真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产(chǎn)业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为此，他(tā)在去年三四季度布(bù)局了(le)不少人工智能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的(de)配置(zhì)大概率(lǜ)少于市(shì)场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声(shēng)音说这(zhè)次(cì)不一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高(gāo)代表了(le)主线行情的确立，但(dàn)我们还(hái)是认为太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李(lǐ)晓星在银华(huá)心怡一季(jì)报(bào)中表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的(de)疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？市场当前认为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程度，以及渗透率将(jiāng)多(duō)快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的(de)发展是一个(gè)长(zhǎng)期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是我们的投资目(mù)标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢