昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了(le)解(jiě)谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协(xié)议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会(huì)议不(bù)太(tài)可能采取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市(shì)场形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不(bù)是(shì)推(tuī)动油价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了油价(jià)进(jìn)一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释会(huì)议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于美联储加息规模(mó)通常都(dōu)是25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全(quán)球(qiú)第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在(zài)于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第(dì)二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的(de)热潮中获(huò)得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半(bàn)年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于(yú)政(zhèng)府债务上(shàng)限问题仍(réng)没有达成(chéng)一(yī)致(zhì)，随(suí)着截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美(měi)元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢(gāng)厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近(jìn)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市(shì)场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)也进一(yī)步(bù)压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的(de)确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难(nán)有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期(qī)的(de)价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来(lái)自政策(cè)面和市场力(lì)量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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