5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付(fù)现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市(shì)起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货(huò)软件商(shāng)。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送(sòng)创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布(bù)的(de)公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步(bù)确(què)定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互联网公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政务(wù)项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字(zì)经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业(yè)的收入(rù)下(xià)降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在(zài)本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的(de)具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式(shì)的交易(yì)协议，本次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(g汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市āo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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