财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女价(jià)利率，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利(lì)率和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利(lì)率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我(wǒ)国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈(tán)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单预定(dìng)利率的(de)紧急通知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的(de)预定利率(lǜ)调(diào)整为不(bù)超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和(hé)健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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